據新華社報道(dào)，1月10日，國(guó)務院總理李克強主持召開(kāi)國(guó)務院常務會議，部署加快推進(jìn)“十四五”規劃《綱要》和專項規劃确定的重大項目，擴大有效投資。
會議指出，貫徹黨中央、國(guó)務院部署，各相關部門對(duì)标對(duì)表“十四五”規劃《綱要》确定的重點，科學(xué)有效做好(hǎo)國(guó)家級專項規劃編制工作，進(jìn)一步細化目标任務，提出可操作的政策和具體項目。目前44個專項規劃已基本編制完成(chéng)，陸續印發(fā)實施。要立足當前、著(zhe)眼長(cháng)遠，有力有序推動“十四五”專項規劃實施。
會議指出，當前經(jīng)濟運行處于爬坡過(guò)坎的關口。要按照中央經(jīng)濟工作會議要求，把穩增長(cháng)放在更加突出的位置，堅定實施擴大内需戰略，堅持不搞“大水漫灌”，有針對(duì)性擴大最終消費和有效投資，這(zhè)對(duì)頂住經(jīng)濟新的下行壓力、确保一季度和上半年經(jīng)濟平穩運行具有重要意義。
一要加快推進(jìn)“十四五”規劃《綱要》确定的102項重大工程項目和專項規劃重點項目實施。圍繞糧食能(néng)源安全、先進(jìn)制造業和高技術産業、交通物流和網絡通信等基礎設施、城市保障性住房等重點領域建設，建立協調機制，做好(hǎo)融資、用地、用能(néng)等要素保障。對(duì)列入規劃、條件具備的項目要簡化相關手續，特别是前期已論證多年的重大水利項目要推動抓緊實施，采取以工代赈等方式，使部分暫時沒(méi)能(néng)就業的農民工有活幹、有收入。指導新開(kāi)工項目投資下降的地方加強工作，扭轉投資不振狀況。
二要按照資金跟著(zhe)項目走的要求，盡快將(jiāng)去年四季度發(fā)行的1.2萬億元地方政府專項債券資金落到具體項目。抓緊發(fā)行今年已下達的專項債，用好(hǎo)中央預算内投資，重點安排在建和能(néng)夠盡快開(kāi)工的項目，撬動更多社會投資，力争在一季度形成(chéng)更多實物工作量。
三要深化投資項目審批制度改革，推行承諾制、區域評估等創新舉措。研究出台盤活存量資産的政策措施。
2022年特别國(guó)債有望發(fā)行
與此同時，《證券日報》日前發(fā)布文章指出，包括河北、廣東、黑龍江、浙江、河南、江蘇、安徽、上海、四川、廈門等多個省市舉行重大項目集中開(kāi)工儀式，吹響2022年項目開(kāi)工号角。
從投資項目看，除了基礎設施、民生與社會事(shì)業領域等傳統基建項目外，5G網絡、工業互聯網、物聯網、人工智能(néng)、大數據中心等新型基礎設施成(chéng)爲各方的重點投資領域。
中央經(jīng)濟工作會議明确提出，2022年經(jīng)濟工作要"穩字當頭、穩中求進(jìn)"。而基于此，當前市場對(duì)年初基建穩增長(cháng)的預期持續升溫。開(kāi)年以來，資本市場"大基建"相關闆塊再度活躍。
中信證券日前曾發(fā)布報告稱，結合實際情況和數據分析，全口徑的基建财政資金支出增速領先基建增速3-6個月的時間。預計一季度基建投資將(jiāng)實現7%左右的高個位數的增長(cháng)，全年基建增速也將(jiāng)有6.5%左右的亮眼表現，顯著高于去年同期和全年增長(cháng)(剔除基數)。
此外，考慮到今年共計約9500億元國(guó)債到期，且在穩增長(cháng)背景下發(fā)行特别國(guó)債用于基建補短闆等可以進(jìn)一步加強"逆周期"調節，也在"減稅降費"的同時爲财政開(kāi)源，中信證券認爲2022年存在發(fā)行特别國(guó)債的可能(néng)性。
目前，政策聚焦"穩增長(cháng)"，發(fā)行特别國(guó)債用于基建補短闆等可以進(jìn)一步加強"逆周期"調節，使财政政策更加積極有爲，進(jìn)一步加強基建對(duì)穩定經(jīng)濟、促進(jìn)增長(cháng)的作用。如果特别國(guó)債發(fā)行後(hòu)用于基建投資，假設投入基建的規模達到3000億，預計全年基建投資同比增速可提高約1.5個百分點。
水泥開(kāi)工率複蘇
從各地已出爐的政府工作報告以及各地發(fā)改委公布的2022年工作計劃來看，積極推進(jìn)項目開(kāi)工建設，确保一季度投資實現"開(kāi)門紅"已成(chéng)爲重點任務。
從基建方向(xiàng)看，此次集中開(kāi)工同時涵蓋了傳統基建與新基建，二者并重成(chéng)爲了顯著特點，傳統基建方向(xiàng)，城市更新、交通運輸與城市管廊是此次集中開(kāi)工的重點方向(xiàng)，水泥、B端管材將(jiāng)尤其受益。
分區域來看，三北地區，冀中南元旦後(hòu)部分水泥企業開(kāi)窯複産，主要是前期因爲重污染天氣影響，停窯力度較大，廠家階段開(kāi)窯補充庫存；華中地區，河南元旦開(kāi)始開(kāi)窯，一如往年慣例，1月份會開(kāi)窯複産，但考慮到當前需求狀況，庫存壓力可能(néng)迫使多數廠家提前停窯；西南地區供需雙弱，多家主導企業下調産品價格，多省市場延續跌勢；華南地區，珠三角連續下降，需求仍然較弱，市場持續下行調整；華東地區，多家企業挂牌修正價格，下調幅度在60元-130元不等，此時下調價格是爲了開(kāi)春後(hòu)需求旺季能(néng)夠繼續調價。
據中銀證券研報，從水泥開(kāi)工率方面(miàn)來看，磨機開(kāi)工率和熟料庫容比分别爲53.3%、56.4%，分别上升8.3%與0.3%。磨機開(kāi)工率上升較多，主要是年前趕工需求增加。
目前，煤炭價格回落至820元左右，雖然水泥價格淡季回落，但水煤價差保持在300元以上，仍處于曆史相對(duì)高位，水泥行業盈利空間仍然較大。
地産和基建是拉動鋼鐵、水泥市場的火車頭，如果2022年大量基建項目能(néng)夠順利落地，肯定會對(duì)鋼鐵、水泥等建材行業帶來一定利好(hǎo)，但目前而言，能(néng)否拉動價格上漲，還(hái)要看基建投資能(néng)否對(duì)沖房地産投資下滑的缺口。
目前來看，穩投資是穩增長(cháng)的主要著(zhe)力點，新老基建共同發(fā)力，基建拐點已經(jīng)到來。民生證券分析稱，考慮财政結轉和專項債提前下達量超過(guò)往年等因素，今年一季度基建投資增速將(jiāng)顯著高于季節性增速，中性預測增速或達10%。
基建投資將(jiāng)持續回暖
整體來看，在項目儲備時間長(cháng)、基礎牢靠情況下，當前各類擾動因素對(duì)今年基建投資的影響相對(duì)較小。
信達證券首席宏觀分析師解運亮認爲，考慮到低基數原因，預計2022年2、3月份基建投資增速顯著回升，峰值可達15%，下半年增速企穩回升，全年可達7%～8%。
中泰證券表示，穩增長(cháng)下基建投資有望超預期，短期重視基建鏈；地産預期邊際好(hǎo)轉+專項債發(fā)行提速有望支撐水泥需求。
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